

炒股网站中金发布研报称,首次覆盖裕元集团(00551),给予“跑赢行业”评级,目标价19.46港元,对应2026年10.5倍市盈率,公司是全球运动鞋制造龙头,同时布局大中华区运动鞋服零售业务。

报告指,据Euromonitor,2024年全球运动鞋规模1,677亿美元,预计未来5年保持中单位数增长。全球运动鞋品牌份额集中,2025年CR10(前十大)达57%,制鞋行业亦呈集中格局,裕元集团是全球最大的运动鞋制造商,该行测算出货量份额超10%,附属公司宝胜国际是大中华区领先的运动鞋服零售商。
该行料,恒信证券,恒信证券配资,香港恒信证券公司2026年关税扰动或减弱,裕元集团主要品牌客户库存均处于可控状态,以Nike为代表的品牌加速产品创新,叠加多个优质品牌的成长,预计2026年制造业务收入端有望稳定增长,同时此前新建产能爬坡和产能负载不均问题改善,预计制造业务业绩有望修复。
元股证券:yy6699.vip该行指,较市场更看好公司主动优化客户数量和结构后重启增长,并以开发能力和全球化产能布局绑定优质品牌带来的业绩确定性,而且预测2026年股息率达8.2%,提供安全边际。预计公司2025-2026年每股盈利分别为0.23美元、0.24美元,2024-2026年CAGR为-0.4%。
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