新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握
茅台通过“i茅台”平台增加直供、引入大量散户，打破了以往经销商控盘与黄牛炒作的旧有价格体系。
茅台的市场化改革的效果正在市场端体现。3月3日，第三方报价平台显示，53度飞天茅台批价已经连跌3天，今日原箱批价从3月1日的1700元/瓶跌至1600元/瓶。据茅台炒家介绍，茅台价格下跌固然有节后市场价格回落的因素，但“i茅台”造就的散户大军正在改变茅台的批发价规则，过去囤货炒价、散户接盘的模式难以为继。
茅台价格节后快速回落
“茅台价格已经跌了3天了。”北京酒商韩亮告诉记者，春节期间，茅台整箱批发价格一直稳定在1700元/瓶以上，前几天他刚刚又补了批货，好在总量不大，不过酒价快速下跌还是出乎他的意料。
韩亮是一家酒水商贸公司的负责人，长期从事酒水团购，日常生意中，难免客户会有茅台的需求，韩亮常常从各种渠道拿货。时间久了，韩亮发现，茅台作为通货市场价格比较透明，倒货利润空间很小，正常他从经销商处拿货后转手加个十几元就出售给客户，但如果在合适的时间囤货，往往利润会比卖酒本身还高。比如龙茅上市初期，只要能拿到货，囤上几天就有几百元/瓶的利润。
不过韩亮告诉记者，这两年随着茅台批价的不断下滑，炒茅台的钱越来越难赚。2025年，茅台的批发价一路走低，从年初的2300元/瓶，到11月一度跌至1499元/瓶，中间虽然有几次行情，但很难把握。最终韩亮把生意恢复到当初的快速周转模式，快进快出，不再囤货，在他看来，“赚点总比亏点好”。
记者了解到，今年以来，茅台酒价的变化不同以往，让酒商也摸不着头脑。春节期间，茅台价格保持稳定，比节前一个月有约150元/瓶的涨幅，但进入3月后，市场价格突然出现波动。3月1日，茅台批发价略降20元/瓶，维持在1680元/瓶；但3月2日，茅台价格一天内又出现几次小幅下降，到晚间报价已跌去50元至70元/瓶，也引发了渠道对于后续市场价格的担忧。
3月3日第三方报价平台显示，2026年53度500毫升飞天茅台原箱的批发价跌至1600元/瓶，3日跌去超百元；散瓶飞天茅台的批发价跌破1600元大关，为1575元/瓶。据酒商透露，到午间原箱茅台批发价又有15元到20元/瓶的下跌。
跌幅更大的是“马年”生肖茅台。2月25日，“马年”茅台基本款原箱的报价维持在2300元/瓶；到3月3日，这一报价已跌至1920元/瓶，跌去了近400元/瓶，已接近i茅台1899元/瓶的发售价。
炒股网站春节后是传统意义上的白酒消费淡季，高端白酒价格回落也属正常现象。江苏酒商郭佑辰告诉记者，一方面年后淡季送礼及消费减少，市场烟酒店补货需求下降，批发商手里的货动销放缓，自然会降价出货；另一方面，一些礼赠的茅台又回流市场，往年市场也会压价回收，这也带动了市场价格回落。
但据多位酒商介绍，往年茅台酒价回落，但曲线上并不会如此陡峭。这样连续2—3日价格大幅回落的情况，让酒商拿货也变得非常谨慎，担心被“挂在高处”。
散户冲击茅台市价逻辑
但在部分茅台中间商看来，恒信证券，恒信证券配资，香港恒信证券公司导致这一轮价格回落的主要因素还是市场格局的变化。
有中间商表示，过去茅台的价格是庄家控盘模式，主动权在茅台的经销商和中间商手中。经销商采取控货的方式控制市场总量，黄牛和中间商囤货，通过炒作拉高市场价格，最终散户和终端消费者来接盘，因此才出现了1499元的茅台消费者长期买不到的局面。但目前，随着“i茅台”源源不断地将1499元的茅台供给到市场，接货的主要是大量散户，导致大量货源冲进市场，最终让旧的市价逻辑失效。
据了解，过去坐庄的大商资金雄厚，区域间大商价格联盟较为稳固，即便跌价也有缓冲能力；但大量散户的涌入，让市场变得更加分散。
2026年1月1日开始，贵州茅台采取了全新的销售策略，以1499元价格在“i茅台”APP直销飞天茅台。开始时单日个人限购12瓶，随后缩减至每日6瓶。从1月1日起，i茅台的飞天茅台已连续两个月天天售罄。
元股证券:yy6699.vip根据官方公布的数据，“i茅台”2026年第一个月就增加了628万新用户，月活用户超过1531万。一个月中有145万用户成交了212万笔交易，其中飞天茅台的成交订单超过143万笔。业内猜测，其中大量的订单落入了民间散户手中。
郭佑辰告诉记者，小散非常谨慎，对市场价格也缺乏判断，容易追涨杀跌，时不时抢到一箱往往加点价就出了，但集中在一起就会裹挟着市场大户跟着降价，“马年”生肖茅台的降价就是这样的情况。
茅台市场化改革推动散户崛起
在业内看来，散户力量的介入打破了市场固化的局面，让茅台价格开始随行就市，利用市场的力量调控，或许是茅台市场化改革这盘大棋中的重要一步。
2025年底的茅台酒经销商大会上，茅台管理层就提出要推动茅台酒的市场化改革。2026年1月13日，贵州茅台发布公告，正式发布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，明确将在产品、运营、渠道与价格体系上推行一系列改革，构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制。
白酒分析师蔡学飞告诉记者，通过“i茅台”，茅台正在重塑自身的价格生态。其通过增加平价酒的“官方直供”量，直接稀释了部分流通市场的稀缺性，对飞天茅台等热门单品的终端炒作价格起到了“压舱石”和“透明化”的作用，让黄牛的利润空间和稳定性被压缩。这可以看作是茅台品牌方在与渠道和投机者的博弈中，重新夺回定价话语权和消费者触达的关键一步。
在一定程度上，“i茅台”正在成为茅台的一种重要调控手段：如果市场价格太高，茅台可以增加“i茅台”的供应量，反之亦然。茅台集团董事长陈华曾在发言中表示，要想尽一切办法，尽最大努力防止价格炒作，这既是对广大消费者负责，也是对茅台自己负责。
白酒独立评论员肖竹青表示，贵州茅台的“市场化改革”核心是获取市场调控的主动权，重点通过调控供求关系影响市场价格，本质是要从黄牛手中夺回定价权。茅台通过调控发货节奏，实现了茅台酒价格的回归，让大量原本喝不起茅台酒的个体户和中小企业主成为茅粉的增量，扩大了茅台的消费群体和消费场景。
春节期间，在市场走访中，多位酒商反馈称，随着茅台价格的回落企稳，特别是“i茅台”APP上1499元/瓶的平价茅台进入市场，能够感受到餐饮渠道的茅台开瓶率也在提升。
肖竹青认为，茅台此举是将黄牛的炒作利润一部分让利消费者，一部分增厚贵州茅台直营利润。黄牛在茅台酒历史发展过程中，在品牌和社交、情绪价值提升方面扮演了重要的角色。但如今新的市场大环境下，茅台已建立起以公众认知为基础的价值体系，黄牛的作用明显弱化，未来黄牛的日子也会更加艰难。（文中韩亮为化名）
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责任编辑：何俊熹 美股投资信息中心
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